160
2015-04-05 20:13:08
BGM정보 : 브금저장소 - http://bgmstore.net/view/VHBnQ
안녕~ 최근 8시 뉴스와 일베 글에 흥미가 생겨서
어제 수요-공급 디플레이션(물가하락)을 썼고
오늘은 2부 통화 디플레로 일베 글을 쓰려고 해.
목차는
1. 통화와 물가
2. 통화 디플레이션
3. 디플레이션 악순환
4. 우리나라 상황
이렇게 쓸 생각이야.
1. 통화와 물가
일단 먼저 통화(돈)의 기능을 말하자면
돈은 상품의 교환수단, 가치의 기준, 가치의 저장이란
크게 3가지 기능을 해주는 중간 매개체야.
그리고 통화(돈) 공급량의 증가와 물가 상승률은
매우 비슷한 곡선을 그리고 있어.
그 이유는 돈은 상품의 가치를 가격으로 표현해주는 것으로
상품은 그대로라도 표현수단인 돈의 수량에 따라 가격은 변하게 되어 있어.
예를 들어 설명하자면
포카칩 10개를 돈 1만원에 샀다면 개당 천원이고
포카칩 10개를 돈 2만원에 샀다면 개당 2천원이야.
위의 예를 한나라에 대입하면
모든 상품(총생산량)에 대응되는 모든 돈(총통화량)의 비율을 물가라고 할 수 있어.
예를 들어 한나라의 모든 상품이 포카칩 10개 뿐인데
돈의 수량이 만원에서 8천원으로 줄어든다면
포카칩 가격은 개당 1000원에서 800원으로 낮아질 수 밖에 없어.
즉 총생산량이 그대로인데 총통화량이 줄어들면
짤과 반대로 물가하락이 발생하는 것이야.
그러면 돈 많이 찍어서 통화 공급량이 꾸준하면 쉽겠네? 싶지만
자본주의 화폐는 실제 돈(본원통화)보다 부채(광의통화)로 구성되어 있어. ㅎㅎ
우리나라 통화는 진짜 돈이 74조원이고 통장 상의 돈(m2=대출)이 1660조원으로 (2010년 기준)
ebs 다큐에서 [돈은 빚이다.] 라고 제목을 쓸 정도로
자본주의는 대출로 구성된 세상이라 할 정도야. ㅋㅋ
이것은 화폐의 역사인 금세공업자의 보관증 통수에서
시작하는데, 귀찮아서 생략하고 (ㅎㅎ;;)
걍 은행이 은행 금고에 있는 돈보다
10배 이상 대출을 해서 이자 많이 먹으려고해서 그런 것이야.
실제 지급준비율(금융기관의 예금총액에 대한 현금준비 비율. 예금=대출임.)
은 10%가 아니고 3~4%로
본원통화 찍으면 대출이 25배 정도로 부풀려진다고 해. ㄷㄷ
다만 지금은 대출 증가율이 줄어드는 추세야.
아 그리고 대출 증가율 둔화는 통화 공급량 둔화이라고 했고
디레버리징(부채감축)으로 대출 증가율이 마이너스가 되면
통화 공급량도 마이너스가 될거야. 그러면 물가하락이지. ㅎㅎ
1. 통화와 물가
1) 돈은 가치의 척도(기준)으로, 상품은 불변이여도 기준인 돈이 변하면 상품의 가격은 변함.
2) 한나라의 모든 상품(총생산량)에 대응하는 모든 돈(총통화량)의 비율이 물가라 할 수 있음.
3) 통화량의 대부분은 대출로 구성되고 대출 둔화는 곧 통화 공급량의 둔화임.
2. 통화 디플레이션
디플레이션의 사전 정의에 따르면
통화량과 디플레(물가하락)는 밀접한 관련이 있다고 해.
경제학자 어빙 피셔의 연구에 따르면
통화 디플레이션은 자산시장의 대운지(일본 버블붕괴, 미국 대공황)으로 시작되며
부동산이나 주식시장의 운지 이후, 금융의 신용경색이 발생하는데
이는 가계와 기업이 악성부채(자산은 운지해도 빚은 그대로)로 대출 여력이 없고
은행은 돌려받지 못한 부실채권(파산=대출금 회수불가)로 부실해져서 대출심사가 까다로워
양쪽 모두 대출을 만들기 어려운 구조가 생기는 것이야.
일본이 대표적인 디플레이션 사례로 25년간 대출 증가율은 바닥이고
마이너스 대출증가율(부채감축)을 자주해서 총통화량이 줄어들지 않았나 싶어. ㅋㅋ
짤과 반대로 통화량이 줄면 화폐가치가 상승하고
화폐가치의 상승은 상품과 돈의 교환비율을 낮추어서
가격이 하락하는 것이야. (상품 1 : 돈 3-> 상품 1 : 돈 1)
그래서인지 일본의 대출 증가율 마이너스 년도랑
일본의 소비자물가 증가율 마이너스 년도랑 매우 비슷하다고 생각함. ㅎㅎ
그리고 한국과 일본의 광의통화(M2=대출) 증가율을 보면
우리나라는 7~15% 수준의 증가율을 보였고
일본은 0~3.2%로 매우 낮은 증가율을 보이고 있어.
버블붕괴와 디플레이션으로
일본 가계, 기업들은 대출 받아 더 많은 생산, 투자, 소비를 할 생각이 없고
예금을 걍 은행에 쌓아두어, 노는 자금만 넘쳐나는 중이라고 생각해.
일본에 부동자금이 186조(1860조원)이라니 어마어마한 금액인 것이지. ㄷㄷ
자산시장이 대운지하면 가계,기업,은행은 악성부채가 쌓이고
악성부채는 신용경색을 만들어서
돈이 경제에 원활하게 돌지 못하게 만들어 버리고
그때문에 소비, 생산, 투자가 위축되면 바로 경제 침체로 이어지는 것이야.
2. 통화 디플레이션 요약
1) 부채 디플레이션은 자산시장의 운지->신용경색->부채감축->통화량 감소->물가 하락으로 이어진다고 함.
2) 신용경색과 부채감축은 통화 공급량 운지와 통화량 축소를 만듬.
3) 일본이 좋은 사례로 25년 간 대출&통화 증가율이 매우 낮고, 부채감축과 물가하락이 자주 발생했음.
3. 디플레이션 악순환
디플레이션은 경제의 운지행 열차로
실제 사례가 몹시 적지만 미국 대공황과 일본의 잃어버린 20년으로
아주 유명하다고 생각해.
디플레이션 악순환이 무서운 이유는
자기강화(self feeding)의 하향적 악순환으로
소비자는 물가하락을 기대해서 구매를 연기해 소비가 줄고
기업은 재고 증가와 가격하락으로 기업수익이 급감하고
기업 수익의 감소는 실업의 증가를 만들어서
소비감소를 만들고 소비감소는 생산감소를 만드는 연쇄작용이 발생한다고 해.
이게 맞나 모르겠지만, 총수요의 감소는 총공급의 감소를 만들고
총공급의 감소는 총수요의 감소를 만든다고 보여. ㅎㅎ
그리고 디플레이션은 화폐적 현상이 여러가지 발생하는데,
물가하락으로 빚의 실질가치가 올라 부채부담이 증가한다고 해.
예를 들어 설명하자면 치킨값이 만원에서 5천원으로 낮아지면
100만원 빚=치킨 100마리인데, 디플레면 100만원 빚= 통닭 200마리가 되는거지.
그런 부채의 실질가치 상승은 빚이 많은 가계와 기업에 매우 안좋게 작용한다고 해.
또 디플레이션은 저축을 만드는데, 이는 실질이자율의 상승 때문이야.
예를 들자면 명목이자 4% - 물가상승률 3%면 실질이자는 1%인데
디플레면 명목이자 1% +물가하락 2%로 실질이자가 3%가 되는 것이야.
저축의 증가는 투자의 증가로 이어지면 좋은데, 디플레는 자산의 하락을 만들어서
투자를 유발하지 못하고, 소비의 감소만 유발된다고 해. ㄷㄷ
또 명목임금은 그래도인데, 물가하락이 발생하면
고용의 실질비용이 증가해서 고용의 감소와 더 많은 해고를 유발한다는 말이 있어.
그리고 디플레이션은 환율도 바꾸는데
환율이 A나라 돈과 B나라 돈의 교환비율이라
B나라는 그대로이고 A나라의 통화량이 줄어들면
돈의 가치가 상승해 평가절상이 발생하는 것이야.
일본이 엔달러 환율이 150엔에서 75엔 까지 된 적이 있어. ㅎㅎ
그래서 일본이 디플레에서 탈출하고자 여러가지 노력을 했는데
디플레 악순환은 강력한 블랙홀이라 일본이 20년 이상 잡혀있었어. ㄷㄷ
미국도 2008년 부동산 붕괴로 디플레이션을 겪을 뻔 했는데
4천조원의 강력한 양적완화로 탈출할 정도로 디플레는 무시무시한 힘이야.
3. 디플레이션 악순환
1) 디플레 악순환은 자기강화의 하향적 악순환의 연속임. 총수요의 감소는 총공급의 감소를 유발하고 총공급의 감소는 총수요의 감소를 유발함.
2) 자산가치의 하락으로 투자수익을 망치고, 실질 부채를 늘려서 경제를 쇠퇴시킴.
3) 디플레이션은 블랙홀 같은 면모가 있어서 탈출하기 어렵고 어마어마한 추진력이 필요함.
4. 우리나라 상황
우리나라 통화유통속도가 낮아지고 있어서
통화 공급량이 줄어들어서 디플레 가능성이 나오고 있었는데
한국은행, 정부 등에서 강력하게 경기부양책을 시행하고 있고
양적완화는 결코 아니지만
어느정도 발권력도 발휘하고 있어서
통화 공급량이 3개월 연속 높은 증가세를 보이고 있다고 해. ㅎㅎ
통화주의 이론에 따르면 디플레 가능성은 낮게 생각되고
3~6개월 후 쯤에 물가가 조금 상승할거 같아.
통화 공급량 증가는 주택담보대출의 증가와
건설투자가 늘어서 그런걸로 생각해. ㅋㅋ
우리나라 경제는 부동산 쪽에서 좋아지는 기미가 보이고 있고
아직 소비에서 나쁜 상황인데, 경기부양책이 통한다면 소비도 좋아지지 않을까 싶어.
다만 우리나라도 부채 디플레이션 가능성이 있어서
중국과 미국 동향을 예의주시해야한다고 생각해. ㅎㅎ
4. 우리나라 상황 요약
1) 한국은행과 우리나라 정부의 경기부양책으로 3개월 연속 통화공급량이 높은 상황임.
2) 부동산 쪽에서 대출 증가가 발생하고 있음. 통화량 증가의 원인.
3) 하지만 부채 디플레이션 가능성이 있어서 중국과 미국의 변화를 예의주시해야할듯.
1) 우리나라
3. http://www.ilbe.com/4081542235 (묻재업) 우리나라 경제의 문제점과 미래에 대해 araboja
5. http://www.ilbe.com/4114054257 한국 부동산의 미래에 대해 araboja
7. http://www.ilbe.com/4151711269 (묻재업) 통일의 경제성에 대해 araboja
15. http://www.ilbe.com/4422201759 2015 통일대전 가능성을 araboja
16. http://www.ilbe.com/4505824616 (묻재업) 주가가 떨어진 이유를 araboja
21. http://www.ilbe.com/4754358858 우리나라 가계부채 문제를 araboja
26. http://www.ilbe.com/5016791079 우리나라의 일본화(化)를 araboja
34. http://www.ilbe.com/5193555870 우리나라 경제가 어려운 이유를 araboja
36. http://www.ilbe.com/5223112925 (묻재업) 우리나라 정부부채와 복지 그리고 증세 문제를 araboja
44. http://www.ilbe.com/5371230230 우리나라 자원외교를 araboja
14. http://www.ilbe.com/4370585322 (묻재업) 인구와 경제의 관련성을 araboja
2) 미국
11. http://www.ilbe.com/4222789599 미중 경제전쟁을 araboja
12. http://www.ilbe.com/4279400243 (묻재업) 천조국의 경제 동향을 araboja
13. http://www.ilbe.com/4316149843 (묻재업) 미국 양적완화 종료를 araboja
28. http://www.ilbe.com/5072760817 (묻재업) 미국의 경제회복을 araboja
3) 중국
4. http://www.ilbe.com/4087029015 중국 부동산 운지 가능성에 대해 araboja
19. http://www.ilbe.com/4659931226 중국 경제 동향을 araboja
22. http://www.ilbe.com/4839769784 최근 중국의 주가급등을 araboja
27. http://www.ilbe.com/5036537981 중국의 버블을 araboja
33. http://www.ilbe.com/5164372416 중국의 부동산 침체를 araboja
46. http://www.ilbe.com/5410036727 (묻재업) 중국의 최근 경제동향을 araboja
59. http://www.ilbe.com/5571702133 중국 경제의 이상현상을 araboja
4) 일본
1. http://www.ilbe.com/4061949641 (묻재업)일본 운지 가능성에 대해 araboja
2. http://www.ilbe.com/4065586303 아베노믹스에 관하여 araboja
20. http://www.ilbe.com/4701440558 아베노믹스를 다시 araboja
42. http://www.ilbe.com/5342896265 (묻재업) 아베노믹스의 그늘, 아베겟돈을 araboja
5) 유럽
8. http://www.ilbe.com/4173005326 (경제) 유로존 문제에 대해 araboja
24. http://www.ilbe.com/4948453305 우리나라가 스페인을 추월한 이유를 araboja
25. http://www.ilbe.com/4995348953 유라시아 경제권과 러시아 경제위기를 araboja
30. http://www.ilbe.com/5113881979 그리스의 유로존 탈퇴 가능성을 araboja
31. http://www.ilbe.com/5130053215 (묻재업) 유럽의 양적완화를 araboja
39. http://www.ilbe.com/5283047028 영국 경제와 부동산 버블을 araboja
6) 아메리카 대륙
18. http://www.ilbe.com/4634850286 아르헨티나 디폴트를 araboja
29. http://www.ilbe.com/5092789093 브라질의 경제흥망을 araboja
40. http://www.ilbe.com/5293938860 베네수엘라 경제운지를 araboja (Hellgate)
47. http://www.ilbe.com/5420806045 캐나다 경제를 araboja
52. http://www.ilbe.com/5489681967 (묻재업) 브라질의 경제운지를 araboja (pokdong)
55. http://www.ilbe.com/5527817623 아르헨티나 경제운지를 araboja
58. http://www.ilbe.com/5566884654 (묻재업) 칠레 경제를 araboja
7) 기타
6. http://www.ilbe.com/4140267534 (묻재업) 세계경제 위기 가능성에 대해 araboja
9. http://www.ilbe.com/4187842437 (묻재업) 디플레이션에 대해 araboja
10. http://www.ilbe.com/4198412139 (묻재업) 하이퍼 인플레이션에 대해 araboja
17. http://www.ilbe.com/4564563490 (묻재업) 셰일가스와 세계경제 변화를 araboja
45. http://www.ilbe.com/5391543753 (묻재업) 이란 경제와 미국과의 핵협상을 araboja
