삼성전자와 SK하이닉스 주가가 1년 뒤 현재 수준으로 되돌아오더라도, 두 종목의 하루 수익률을 2배로 추종하는 레버리지 상품은 최대 75%의 손실을 볼 수 있다는 분석이 나왔습니다.

한양증권이 오늘(29일) 공개한 단일종목 레버리지 시뮬레이션 자료를 보면, 지난 5월 27일부터 이달 22일까지 나타난 삼성전자와 SK하이닉스의 일별 주가 변동성이 앞으로도 유지된다고 가정할 경우 이같이 추산됐습니다.

삼성전자 주가가 6개월 뒤 시작 가격으로 되돌아오는 상황에서도 2배 레버리지 상품의 수익률은 마이너스 39.78%로 계산됐습니다.

같은 조건에서, SK하이닉스 2배 레버리지의 수익률은 마이너스 50.27%로 투자금이 절반가량 줄어드는 것으로 나타났습니다.

기간을 1년으로 늘리면 손실 폭은 더욱 커졌습니다.

원주인 삼성전자와 SK하이닉스 주가는 모두 출발점으로 복귀하지만, 삼성전자 2배 레버리지는 63.42%, SK하이닉스 2배 레버리지는 75.44%의 손실을 보는 것으로 추산됐습니다.

이는 레버리지 상품이 일정 기간의 누적 수익률이 아니라, 기초자산의 하루 수익률을 2배로 추종하기 때문입니다.

예를 들어 주가가 첫날 20% 하락한 뒤 다음 날 25% 오르면 일반 주식은 원금을 회복합니다.

하지만 2배 레버리지는 첫날 40% 하락해 100만 원이 60만 원이 되고, 다음 날 50% 올라도 90만 원에 그쳐 10%의 손실이 남습니다.

실제 상품 수익률에서도 이 같은 이른바 ‘변동성 손실’이 확인됐습니다.