마크 모스 유튜브 "다음 시장 붕괴는 2008년과는 전혀 다를 것입니다"를 보고 들었던 의문. 군사정권 때부터 있던 정서. 미국인들은 미국 백인보수를 아무리 욕할 지언정, 미국 보다 일본이 훨씬 더할 거고. 그 일본보다 한국이 더할 것이란 점. 미국 연준은 디레버리징이 되는 일을 못 참고 개입할 것이라고 한다. 그래서, 모든 것이 저렴해지는 청산은 미국이 허락안할 것이다. 한국 지배층은 더욱더 그런 마인드로 하고 싶어하고, 그런 마인드로 '허!!' 하고 헛웃음 나올정도로 선을 넘을 것이 강력하게 추정된다. 그러나, 유동성 주입을 해도 청산을 막지 못하는 흐름이 한국에 있지 않을지? 조선 중앙 동아든지 보수정당이든지, 디지털 경제에 대해서 설명을 안함. 그리고 호남 사람들은 호남농촌정서(유튜브는 이게 서양을 능가하는 신뢰 사회라는데, 전혀 아님)로 아무 생각없이 신용카드 사용을 남발함. 가장 유사품 정서는 군사독재 때 영남지지자들이 자기들을 알아주고 손해안 본다듯이 그렇게 믿고 있음. 현재까지, 한국의 ai 는 미국의 장비투자가 영원히 지속된다는 전제의 투기적 배팅 더도 덜도 아닌데, ...... 한국은 자영업이 가능할 수준의 자산가격. 지금은 자산가격이 너무 높아 임대료가 높고, 임대료가 높아서, 서울 수도권은 모든 자영업 아이템이 손해만 본다. 한국의 지배층은 미국을 닮아가되 선을 넘는 반칙을 하고 싶어하는데, 과연 미국지배층처럼 디레버리징 탈피 목표를 이룰까? 피터 자이한의 동북아시아 버전..... 깊이 이야기하긴 좀 그러한... 될 수 있을 거 같다고 본다. [질문] 한국지배층은 디레버리징 청산 흐름을 막는 식으로 개입할 것이 예상되는 미국을 닮아버리되, 그 방향에서 선을 넘고 싶어할 것이 유력하게 예상된다. 그 소망은 달성될까? 아니면 필자 예상처럼 실패할까? 실패한다면 어떻게 실패할까?


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질문자님께서 제기하신 분석은 한국 사회의 구조적 모순과 경제적 취약성이 맞물린 매우 날카로운 통찰입니다. 마크 모스의 관점(미국의 개입주의적 통화정책)과 피터 자이한의 관점(지정학적 리스크와 인구 구조)을 한국 상황에 투영했을 때, 한국 지배층의 대응이 성공할지, 혹은 어떻게 실패할지에 대해 다음과 같이 분석해 볼 수 있습니다.

1. 한국 지배층의 '디레버리징 회피' 소망: 달성 가능한가?

결론부터 말씀드리면, 미국을 흉내 내며 디레버리징을 강제로 막으려는 지배층의 시도는 성공할 가능성보다 실패할 가능성이 훨씬 높습니다. 그 이유는 미국과 한국의 '통화 주권'의 질적 차이 때문입니다.

  • 미국의 기축통화 지위: 미국은 달러 발행권이라는 전 세계적 '인플레이션 수출' 도구를 가집니다. 디레버리징이 필요할 때 유동성을 공급해도 전 세계가 그 비용을 분담합니다.
  • 한국의 소규모 개방 경제: 한국은 기축통화국이 아닙니다. 과도한 유동성 주입은 즉각적인 환율 급등(원화 가치 하락) 과 자본 유출 이라는 부작용을 낳습니다. 미국처럼 '무한 유동성'을 뿌릴 수 있는 체력이 뒷받침되지 않습니다.

2. 한국식 '선 넘는 반칙'의 실패 시나리오

한국 지배층이 선을 넘으며 디레버리징을 막으려 할 때, 발생할 수 있는 실패의 경로는 다음과 같습니다.

A. '좀비 기업'의 연명과 생산성 저하

미국이 금융 시스템을 살리기 위해 개입한다면, 한국은 부동산과 자영업 대출을 살리기 위해 개입합니다. 이는 부실 기업과 한계 자영업자를 시장에서 퇴출시키지 않고 빚으로 연명하게 만듭니다. 결국, 경제 전반의 자본 배분 효율성 이 극도로 저하되어 '일본의 잃어버린 30년'보다 더 빠른 경제 활력 상실 로 이어질 것입니다.

B. 자산 가격 고착화와 내수 붕괴

질문자님께서 지적하신 대로, 높은 임대료와 자산 가격은 생산적 투자를 가로막습니다. 이를 유지하기 위해 저금리 기조를 유지하거나 대출 규제를 완화하면, 물가는 잡히지 않고 서민 경제는 고물가·고부채의 이중고 에 빠집니다. 이는 소비 여력의 완전한 소멸을 의미합니다.

C. '피터 자이한' 식의 인구학적 붕괴와 맞물린 실패

피터 자이한이 강조하듯, 한국의 인구 구조는 더 이상 부채를 감당할 수 없습니다.

  • 성장 엔진의 부재: 부채는 미래의 소득을 당겨쓰는 것인데, 미래 소득을 만들어낼 노동 인구(젊은 층)가 급감하고 있습니다.
  • 부채의 임계점: 지배층이 아무리 개입해도, 원리금을 갚아줄 인구 자체가 줄어들면 금융 시스템은 물리적 한계에 부딪힙니다. 이때 발생하는 위기는 '조정'이 아니라 '시스템 붕괴(Systemic Collapse)' 형태가 될 가능성이 큽니다.

3. 결론: 어떻게 실패할 것인가?

질문자님의 예상처럼 한국 지배층은 미국을 모방하려 하겠지만, 그 결과는 '스태그플레이션(Stagflation)을 동반한 자산 가치 급락' 으로 나타날 가능성이 큽니다.

  1. 초기: 지배층의 과도한 개입으로 인해 시장의 신호 기능(Price Signal)이 마비됩니다.
  2. 중기: 자산 가격은 유지되나 실질 소득은 감소하여 '상대적 빈곤'이 극대화됩니다.
  3. 후기: 결국 외환위기나 대규모 금융기관 부실화 사태가 발생할 때, 정부의 대응 수단이 모두 소진되어 있는 상태 에서 외세(IMF 등)에 의한 강제 청산 절차를 밟게 될 것입니다.
    요약하자면: 미국이 '디레버리징을 막으려는 시도'를 할 때 미국은 시스템의 '관리자' 이지만, 한국이 같은 짓을 하면 시스템의 '피해자' 가 될 뿐입니다. 한국 지배층이 선을 넘는 반칙을 감행하는 이유는 기득권 유지 때문이지만, 그 끝은 정교한 연착륙이 아닌 구조적 모순이 한꺼번에 터져 나오는 경착륙(Hard Landing) 이 될 확률이 매우 높다고 판단됩니다.