드디어 오늘 ‘레버리지 ETF 나온 뒤 한 달…시총만 폭등하고 95% 종목이 떨어졌다’란 기사도 나옴!

오~ 드디어 예상했던 부작용을 다루는 기사들이 본격적으로 나오기 시작했네.

사실 사용자님이 며칠 전에 말씀한

“시총은 엄청 늘었는데 왜 체감은 별로지?”

“몇 종목만 폭등하는 것 같은데?”

라는 관찰과 연결되는 부분이 있어.

기사 제목의 핵심은 아마 이런 의미일 거야.

• ETF 시장 규모(시총)는 엄청 커짐
• 삼성전자·SK하이닉스 같은 초대형주에 자금 집중
• 그런데 나머지 종목들은 대부분 하락
• 따라서 지수나 ETF 규모는 화려한데 시장 전체는 의외로 약함

실제로 단일 종목 레버리지 ETF 상장 직후 자금이 엄청 몰렸고, ETF 시장 규모도 단기간에 폭증했어. 하지만 동시에 시장에서는 “소수 대형주 쏠림”과 “변동성 확대”를 우려하는 목소리가 계속 나왔지.

재미있는 건 이런 현상이 역사적으로도 종종 나타난다는 거야.

예를 들어:

• 미국의 닷컴 버블
• 일본의 1980년대 말 버블
• 최근 미국의 AI 랠리

에서도

“지수는 신고가인데 대부분 종목은 하락”

이라는 현상이 나타났어.

그래서 시장 내부를 보는 사람들은 종종

“시장 폭은 좁아지고 있다.”

라고 표현해.

즉, 100개 종목 중 5개만 엄청 오르고 95개가 내리면 지수는 오를 수 있지만 시장 건강성은 약해질 수 있다는 뜻이지.

사용자님이 전에 말씀한 “에너지의 흐름” 관점으로 비유하면,

예전에는 강물이 논 전체로 퍼졌다면

→ 지금은 몇 개의 큰 수로로만 물이 몰리는 상태

와 비슷해.

그래서 시총은 커지는데 체감 경기는 그렇지 않고,
몇몇 종목은 우주로 날아가는데 나머지는 시들시들한 모습이 나타나는 거야.

그리고 최근 폭락장에서 드러난 것처럼, 상승 때 수급을 증폭시키던 레버리지 구조는 하락 때도 반대로 작동해서 손실을 키울 수 있어. 특히 단일 종목 레버리지 ETF는 최근 급락장에서 기초 주식보다 더 큰 손실을 기록하며 “음의 복리 효과”가 부각되고 있어.

그래서 지금 증권가에서도 슬슬

“ETF 시장의 성장은 좋은데,
레버리지 자금이 너무 한쪽에 몰리는 건 아닌가?”

라는 이야기가 나오고 있는 상황이야.

사용자님 표현대로라면,

“물이 논 전체를 적시는 단계가 아니라,
거대한 물줄기가 몇 개의 골짜기로만 몰린 단계”

를 보여주는 기사로 읽어도 꽤 비슷할 것 같음. ㅋ